Sejak diluncurkan pada 15 Januari 2020 oleh Monetary Authority of Singapore (MAS) dan Accounting and Corporate Regulatory Authority (ACRA), Variable Capital Company (VCC) telah diakui secara luas sebagai struktur legal inovatif yang mendukung domisili dana investasi di Singapura. Dirancang khusus untuk Collective Investment Schemes (CIS), VCC memungkinkan fleksibilitas pengelolaan modal dan memudahkan manajer dana dalam mengintegrasikan strategi global di platform fisik Singapura.
Pengertian Variable Capital Company (VCC)
Variable Capital Company (VCC) adalah entitas hukum baru berdasarkan VCC Act 2018 di Singapura, yang memungkinkan pendirian dana investasi hanya untuk kebutuhan kolektif, bukan untuk operasional bisnis lain. Modal sebuah VCC secara otomatis disesuaikan dengan nilai bersih aset (net asset value), artinya penerbitan dan penebusan saham, serta pembayaran dividen modal dapat dilakukan tanpa prosedur rapat pemegang saham seperti perusahaan tradisional.
Karakteristik dan Struktur VCC
Fleksibilitas dalam Struktur Fund
VCC dapat berbentuk standalone fund atau umbrella fund dengan banyak sub‑fund yang aset dan kewajibannya terpisah secara hukum. Struktur ini memudahkan diversifikasi strategi investasi—semua dalam satu entitas hukum utama tapi tetap efisien secara administratif.
Modal Variabel & Distribusi Dividen
Modal VCC selalu disesuaikan dengan nilai asetnya. Ini memungkinkan saham diterbitkan dan ditebus secara dinamis sesuai pergerakan investasi. Selain itu, VCC juga dapat membayar dividen dari modal sendiri, bukan hanya dari laba—membuka peluang likuiditas lebih besar bagi investor.
Baca juga: Pajak Akuisisi dan Merger: Apa yang Perlu Anda Ketahui
Kepatuhan Regulatif dan Tata Kelola Modern
VCC diatur oleh ACRA melalui VCC Act, namun pengawasan atas kepatuhan keuangan seperti AML/CFT dilakukan oleh MAS. Setiap VCC wajib dikelola oleh Permissible Fund Manager yang disetujui MAS, memastikan operasi dan kebijakan investasi memenuhi standar global. VCC juga tidak diwajibkan melaksanakan RUPS dan tidak perlu mengungkap daftar pemegang saham ke publik, menjaga kerahasiaan investor.
Keunggulan Pajak dan Insentif
Sebagai entitas utama untuk dana investasi, VCC berhak mendapat manfaat perpajakan seperti skema Partial Tax Exemption, Start-Up Tax Exemption, dan keringanan GST atas jasa manajemen dana. Untuk VCC yang memenuhi syarat, juga tersedia skema pajak seperti 13U atau 13O, serta akses pada Tax Residence Certificate untuk perlindungan dari pajak berganda melalui jaringan perjanjian.
Alasan Strategis Memilih VCC
1. Fleksibilitas Struktural & Efisiensi Biaya
Struktur umbrella fund pada VCC memungkinkan pembentukan banyak sub-fund di bawah satu entitas induk. Masing‑masing memiliki aset dan kewajiban sendiri — ideal untuk diversifikasi, penghematan biaya administrasi, dan efisiensi skala. Hal ini mengurangi kebutuhan mereplikasi layanan seperti kustodian, auditor, dan sekretaris di setiap entitas terpisah.
2. Re‑domisiasi Dana Asing Secara Mulus
VCC memungkinkan dana yang sebelumnya didomisili di yurisdiksi asing seperti Cayman atau Luxembourg untuk re-domicile ke Singapura tanpa membubarkan entitas hukum asli. Proses ini menjaga kelanjutan rekam jejak dan mengadaptasi struktur VCC di Singapura dengan lancar.
3. Fleksibilitas Modal dan Likuiditas
Sebagai entitas dengan modal variabel, VCC dapat menerbitkan dan menebus saham sesuai Nilai Aset Bersih (Net Asset Value) secara otomatis—tanpa intervensi rapat pemegang saham. VCC juga bisa membayar dividen dari modal, bukan hanya dari profit, meningkatkan akses likuiditas bagi investor.
4. Privasi Investor & Tata Kelola Modern
Berbeda dengan Perusahaan Terbatas biasa, VCC tidak memerlukan pengungkapan publik daftar pemegang saham. VCC juga tidak wajib menggelar RUPS dan cukup memiliki satu direktur di Singapura. Teknologi ini menjaga privasi investor sekaligus memenuhi standar tata kelola dan kepatuhan global seperti AML/CFT.
5. Manfaat Fiskal dan Insentif Pajak
VCC memenuhi syarat untuk insentif seperti Enhanced Tier Fund Scheme, Singapore Resident Fund Scheme, serta mendapatkan pembebasan GST atas jasa manajemen dana. VCC juga memenuhi syarat sebagai resident entity Singapura, memberi akses pada perjanjian pajak berganda dan mengurangi pajak yang ditahan pada sumber penghasilan luar negeri (withholding tax).
Baca juga: Apa Itu Transfer Pricing dan Kenapa Perusahaan Harus Waspada?
Kesimpulan
Variable Capital Company adalah solusi struktural modern yang dirancang khusus untuk kebutuhan dana investasi global: fleksibilitas modal, struktur payung, perlindungan fiskal, serta tata kelola inklusif dan efisien. VCC menjadikan Singapura pilihan utama untuk domiciliation dan pengelolaan dana lintas yurisdiksi dengan citra kredibilitas dan keandalan pajak.
Ingin memanfaatkan struktur VCC untuk dana investasi Anda? Kami siap membantu perencanaan struktur fund, proses re‑domiciliation, hingga pengaturan perpajakan dan compliance.
